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维基链战略分析师陶敬解说全球首个公链底层稳定币WUSD
来源:未知 发布时间 2019-07-25 11:19 编辑:商业电讯

  本期为AEX直播间第二期专访回顾。

  本期主题:

  稳定币之争——全球首个公链底层稳定币WUSD

  本期嘉宾:维基链战略分析师陶敬

  主持人:AEX交易所品牌负责人 喵大人

  直播时间:2019年7月17日19:00

  导语:Facebook推出了Libra的数字货币引起了全世界广泛的关注,最主要的风口即是直接影响了国际支付和国际货币体系。其实稳定币的战争从未停止过,自2018年交易所发行稳定币热潮至今,公链项目也相继推出了稳定币的发行,本次也特别邀请了公链中的佼佼者维基链一起探讨稳定币之争,后继者想要在稳定币的世界里实现弯道超车应具备的核心竞争力有哪些?稳定币的未来趋势走向将如何?让我们一起来看看。

  以下为A网直播间专访实录:

  AEX喵大人:稳定币一直是交易所和各大公链项目方备受关注的问题,从AEX交易所推出CNC、USDC、PAX、Facebook发行Libra,您是如何看待稳定币在区块链行业的定义的呢?

  陶敬:总的而言,我把稳定币定义为:一种基于区块链技术的新型支付工具。关于稳定币的发迹,简单来说,是由于市场对Token投资的旺盛需求,加上相关法规对于法币和Token交易的限制,才使得稳定币走上台前、进入大众视野,并逐渐成为币圈投资用户的需求品。2018年以来,市场已陆续推出了众多的稳定币项目。

  这些项目我也简单介绍一下。根据稳定币的内生信用主体,可以将其分为以下几类:

  1)依靠第三方机构信用发行的稳定币:其特点是仍然需要可信的第三方来对资产进行信用背书及托管。再细分的话,这一大类还可以分为:传统金融机构(银行)发行的稳定币(如摩根大通发行JPMCoin)、发行方在第三方银行账户内的法币存款而发行的稳定币(如USDT)、除法币以外的其他资产相锚定的商品型稳定币(如债券,大宗商品包括石油、黄金等)

  2)以单个或一篮子加密资产作为价值锚定的稳定币(如维基链WUST、比特美元、Dai)

  3)基于算法的稳定币,即通过协议代码规则来控制货币供给,以保持价格稳定。

  目前来说,市场上发行的稳定币主要是为C端个人服务,具体的用途包括:

  1)投资保值需求:在缺少法币交易对的加密资产交易所里,投资者需要稳定币完成投资交易,或者将波动较大的加密资产转换成价格波动较小的稳定币来锁定收益。

  2)银行系统以外的支付通道:通过持有稳定币,可以在任何有网络的地方实现支付、转账及汇款等功能。

  3) 抗恶性通胀:在一些法币通胀率极高的国家,其本国货币的自由兑换也会受到限制。一些和美元锚定的稳定币成为这些恶性通胀国的货币避险工具。

  AEX喵大人:近日,Libra听证会闹得沸沸扬扬,像Facebook这样的巨头发币,对现有的稳定币有何影响?

  陶敬:Facebook发布稳定币Libra的白皮书后,一直受到各方的关注,目前受到政府方面的质询,预计短期内不会推出。

  关于影响,主要可以从下面几个方面来看。

  a、Libra的公开,在行业宣传上做出了贡献,如果其能发行,除了其发行机构或会收益,对区块链行业来说也具有历史性意义,通过其创始机构数十亿的用户人群,以最快的速度为区块链在细分领域实现了“圈外落地”,甚至加快完成了用户概念普及阶段。

  b、Libra受到政府的关注,所以也会推进行业在合规方面的探索和进步,对稳定币及区块链行业都是正面影响。但是现存的很多稳定币,一开始就是把短期目标聚焦在支付工具上, 并将其宏伟的长期目标落在全球清算及结算工具上,这与Libra面向的是同类市场,若无独特的应用场景支撑,将会受到Libra发展的挤压。

  c、而对于维基链来说,不仅不是威胁,反而是利好。毕竟,我们也在同样不遗余力地谋求着“圈外落地”的早日实现,Libra完成的用户普及教育也会惠及到维基链。而且不同项目的切入市场是不一致的,维基链稳定币作为公链的基础设施,首先是为公链生态服务的,和Libra的市场暂无交叉,所以并不会受到负面影响。

  AEX喵大人:您认为稳定币想要实现弯道超车所需具备核心条件有哪些?

  陶敬:不同类型的稳定币的运营方式不同,面临的风险或问题就不同。对“第三方机构信用发行”这类稳定币,面临内部信用风险、外部银行信用&监管风险。加密资产抵押发行的稳定币面临的是抵押资产的市场风险和技术安全风险。所以不同模式的稳定币项目的市场切入也会不同。

  短期而言,稳定币最大的应用场景还是交易所,长期来看,稳定币要获取更多应用场景才能取胜。目前稳定币在交易所外的其他应用场景的流通量非常有限,主要受制于:中心化发行的稳定币实际抵押物并不在区块链上,很难做到透明监管,主体信用也不够,总体来说,可信任程度有限;另外,目前现存的数字资产抵押的稳定币,发行在POW共识机制的公链上,这使得稳定币的流通效率有限,无法在更多高频场景中流通。

  市场上缺乏对于一种机制透明的、去中心化资产抵押的、价值稳定的、可高效流通的稳定币,来支撑更加丰富的应用场景。

  因此,除了掌握货币主权的机构发行的之外,要想实现弯道超车,除了推出稳定币这个工具本身以外,还需要配套发力丰富的生态应用,才可能为实现为当前金融系统的部分痛点提供新的解决方案。因此本身就提供着广泛金融服务的企业或区块链行业的公链们,更有发展潜力,未来或形成竞争、替代与合作的关系,并成为未来的中央数字货币的补充。

  从政府视角,不论是确保货币政策执行效力、维护金融稳定,还是为了反洗钱、反恐怖主义融资,都需要将数字稳定币纳入监管体系,长期来看,合规性也是各类稳定币想要壮大发展不可不重视的因素。

  所以总的来说,要实现弯道超车的话,合规性和应用场景的多元化必不可少,而实现多元化,自身的生态基本面要做好。

  AEX喵大人:说到生态的基本面,今年5月份维基链也推出了自己的稳定币WUSD,可以分享一下当时发行WUSD的意义和初衷吗?

  陶敬:想要实现弯道超车的话,场景的多元化,本身的基本面是要做好的,作为公链本身是有一定的优势的,所以在为以后的场景多元化打基础是非常有必要的。我们累积现在才推出稳定币,也正是基于这样的一个想法。

  现在我们更倾向先把基础设施完善好。

  这个基础设施的话,简单来说,我打个比喻,就像是建房子先把地基挖好一样,我们稳定币和整个技术的发展都是同步的,非常重要的一个事情,同步的在大力的在做。其中稳定币它更像是这个房子里面的一些需要用到的功能,像水管电线,它可以不是必须的,但为了业务规划可以做得更好实现的更快,那稳定币就是必须要作为一个金融的基础设施,我们要去实现的一个东西。

  业务规划上目前有三方面,一个的话就是公链生态。尤其是DAPP的发展。第二个就是去中心化交易所,第三就是资产发布。那其实这三大点的业务,都是需要稳定币去把它们串起来的。稳定币在这些业务中提供一个很好的价值基础交换服务。

  AEX喵大人:WUSD属于哪种类型的稳定币?它是如何完成维基链生态业务闭环的?

  陶敬:之前也讲到稳定币的几个类型。我们选择了抵押资产,是维基链的公链资产wicc。随着发展我们也会逐渐的去考量纳入更多有价值的加密货币。前面有讲到危机的整个技术架构,为开发者为应用层去持续的完善地基,同时再去发展dapp。

  有了更多的dapp进来,是需要有价值流转的诉求的。简单来说,就是需要有一个稳定的货币来衡量这些Dapp提供的服务价值,所以就需要用上稳定币,用户用这个稳定币在这些应用中去支付,像玩游戏,社交等等各种各样的消费。这个时候就说明WUSD地有了实际落地的应用场景,需要大量的WUSD。当然除了在dapp中这些流通应用算是场景的话,其实在稳定币系统作为金融工具来投资更好的投资,加密货币,也算是其中的一个应用场景。所以有了这些应用场景起来之后,那WUSD稳定币的需求就起来了,也就意味着WICC的需求就起来了,这个时候呢WICC就会需求大于供给,意味着WICC的价值就会变得更好。

  圈外用户-dapp-稳定币-抵押wicc-wicc需求大于供给

  AEX喵大人:市场上的稳定币有很多种,与其他稳定币相比WUSD最大的优势是?

  陶敬:不同类型的稳定币的话都会有自身面临的问题,我们也再努力的解决这些问题。相比同类型的稳定币,我们的优势其实还是挺明显的,主要从两点来说,一个是WUSD基于维基链的公链底层开发的,像其他现有的同类型的很多稳定币项目是基于其他公链,比如说像ETH这样的合约型开发的。相比我们会具有更好的安全性,治理性,包括在市场拓展性方面都有更强的优势。

  另外一点,因为这个加密货币它的抵押是存在的,所以也是考验这个这类型的稳定币的一个关键。我们的风险预备能力抵御能力要做得越来越完善才能够让这个稳定币WUSD做的越来越好。目前市面上同类型的稳定币都只有一道风险防御机制,而WUSD它会拥有两道自己的独特的风险备用金,所以它的这个抵抗能力会更强,这个风险备用金是得益于因为WUSD系统就是公链生态的一份子。所以工业的发展可以为这个稳定币系统提供越来越多的价值储备,然后让这个系统未来越来越稳健。

  AEX喵大人:在维基链稳定币的质押过程里涉及到一个概念叫“质押债仓(CDP)”,可以讲解一下这个概念的含义和规则吗?

  陶敬:CDP从大的方面来说有三个点,就是抵押资产,然后赎回资产,还有一个强制清算或者说叫强制拍卖的这样一个过程。

  首先我们可以理解整个维基链的稳定币的系统,可以理解为它就是一家当铺,这个CDP就是这个当铺里面的一个保险柜,有需求的用户把他们的资产抵押给这个当铺的时候,我们是把这些资产放在这个保险柜,就是这个CDP里面。这个资产可以理解为如果我拥有一部手机,我现在有这个套现的需求,想用这个现金,我就可以把我的手机抵押给当铺,然后账户就给我一定的现金。

  比如说我手机值一千人民币,那当初肯定不可能给我一千,更不能给我1000亿,只会给我可能500块,或者说给我800块这样的一个比例。所以在我们的系统中对应过来我们这个资产的话是就是抵押的用户给到我们系统WICC。系统就会相应的根据比例,然后给到抵押人一定价值的WUSD。

  AEX喵大人:现在已经逐渐有传统巨头入场,带来一些市场热度,但是从技术方面来看,却并没有带来新的技术迭代,您认为突破行业发展瓶颈的关键性因素有哪些呢?

  陶敬:监管因素肯定是不能避免的。随着数字货币、数字金融的发展,稳定币承担的作用、价值也在不断向前推进。

  首先,作为加密货币投资需求来说,承担“入金渠道”及“保值媒介”,是数字稳定币登上历史舞台的开端。但有可能只是特殊时期的过渡性产物。当全球各国监管放开“法币”交易的限制,需要承担的上述两个功能就不存在了。当然,目前来看,这可能还需要经历一段相当长的时间。

  其次,相对传统金融市场而言,稳定币的流通应用规模还非常小。而吸取区块链技术的优势作为支付工具,被银行体系内使用,依托于这类金融服务所辐射了非常多的企业,比如摩根大通的JMPcoin,为企业端接受并应用将是数字稳定币这个概念落地的一大场景。

  然后,新阶段的稳定币更广泛的价值在于各商业生态内的“内置货币”及区块链金融。近几个月,Defi (Decentralized Financial)“去中心化金融”成为区块链行业甚至传统金融行业关心的热点话题。将给传统金融业的商业模式和组织架构带来冲击或变革。

  另一方面,随着公链等基础设施的进一步发展,高性能技术瓶颈在继续突破,链上各种应用和金融业务也相应在发展。无论是游戏、社交等DAPP上商品和服务的消费行为,还是基于数字资产的储蓄、借贷、理财等金融行为,都需要一个具有稳定购买力的价值尺度和交易媒介——稳定币。虽然核心诉求同样有“价值稳定”,但这个阶段稳定币发展还有一个重要的价值在于构建一个商业和金融体系内的价值闭环。

  交易所各大新公链,以及维基链,都是在其生态建设初期,正在重点推进稳定币的开发,力争通过提供可靠的生态“货币”来支持其金融和商业生态的发展。从公链的商业生态来说,核心需要突破的肯定是丰富应用场景并落地,其次,因为稳定币在交易中发挥作用,而交易是一个高频需求,所以公链性能需要不断发展提高来适应增长的用户规模。

  从具体的Defi来看,使用区块链技术带来的性能问题不算是限制其发展的关键瓶颈。因为和传统金融服务比较的话,我们去银行办贷款、去市场发行债券、做股权融资,会发现需要的流程、时间都很长,而公链的性能导致的延时和这些时间相比并不算多。而核心瓶颈在于,一是应用场景不明确,目前DeFi 基本都是在实现功能上模仿现实世界金融工具,把架构先搭好,再去找需求。这就会造成金融基础貌似齐备,但是没什么人用的现状。

  当然,这也和在纯链上容易做,而很多业务需要结合链下缺很难做有关系。DeFi 虽然以个人客户起步,但要广泛应用,做大规模,还需要让机构进场;但是目前基础设施不够完备,易用性也很差,机构也受限于风险管理和合规要求,在目前的架构下难以进场。

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